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【買起香港】股市(1):在港上市中資廿年飆14倍 恆指非由港資當道?

2017-8-5 20:00
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去年9月,國際信用評級機構穆迪將香港評級展望由「穩定」降至「負面」時,曾明言香港與中國關係密切,穆迪主權風險部高級副總裁Marie Diron直指,「中國風險」為香港評級下跌三大致命傷之一。中國對香港經濟的影響之大,幾乎已成老生常談,「買起香港」系列今明兩天將從股市方面,說明中資在主權移交廿年來如何攻陷香港股市,甚至令港資漸處下風。

外資退場 中資攻陷香港?

中資對香港經濟的影響,其實早於九七主權移交前,逐步在港埋下種子。香港經濟由數十年前的英資與外資主導,慢慢「轉型」為九七前夕的以港資佔優。1996年年底,英資在香港的重要性逐漸放輕,至只佔港股總市值的三成,相反,當時香港十大華資財團在港股的總市值比例已增至逾四成。九七前夕,在香港上市的紅籌股已佔港股總市值的12%,而H股則佔1.4%。

主權移交廿年,隨著香港與中國的關係越趨緊密,來港上市的中資公司亦持續增加。九七前,來港上市的中資企業僅得71間,截至2017年3月,數目已增逾14倍至1,013間。在港開設的中資企業數目當然更驚人,根據香港中國企業協會的最新數據,本港現有近4,000間中資企業,較1997年的1,800間多2.22倍。

據《上海證券報》資料顯示,紅籌股、H股與中資民營股在內的中資股,於香港股市所佔的比例已從1997年的6%,增至2017年的48%,幾乎佔半。從市值看來,中資企業在港股市場已成「主導」,中資股總市值已從當年的16.29%,增至今年的60.69%。

恆指中資股數目破半 總比重壓倒港股

恆生指數成份股近年來的變動,也可見中資逐步「侵占」香港股市的痕跡。恆指成份股過往維持於50隻,中資佔半數,但今年2月,恒生指數公司宣布將利豐(494)剔除,並將吉利汽車(175)納入成份股後,港資與中資的比例便成為24:26。不過今年7月,屬中資的百麗國際(1880)被剔出名單,中資股減一隻,但由於未有增補新股,港資與中資仍維持24:25的比例。

至於比重方面,在比重最大的10隻成份股中,便有6隻屬中資。恆指目前49隻成份股總比重為99.96,25隻中資成份股佔當中的53.23,相等於53.25%;24隻港資成份股則佔46.73,相等於近46.75%。由此可見,中資與港資在恆指的影響力,其實絕對不止「24:25」一隻成份股的差微差距。

中資近廿年來逐步進佔香港,並於香港股市佔有一定比重,中國對香港市場的影響已毋容置疑。事實上,香港政府近年亦相當積極與大陸資本市場「交流」,透過多種政策助中國引入資金,明天的「買起香港」將繼續詳述。

(圖片來源:蘋果日報)

分類:|發表於2017年8月5日 下午8:00
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