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【買起香港】股市(2):中央借港開放市場  「國際」金融中心名存實亡?

2017-8-6 19:58
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除了香港的股票市場已逐漸被內地財團進佔,一步步控制著本港的金融命脈而變成「唇亡齒寒」的狀況外,還必需注意中國當局針對中港股票市場的「惠港」政策,例如滬港通、深港通,以及今年7月初被視為是送給香港回歸20周年禮物的債券通。雖然打著「惠及香港人」、增加兩地投資者選擇的旗號,但多年來的實際作用,卻似乎是增加外地資金流入內地,多於香港。更甚的是,香港變相是成為一個平台去協助促進競爭對手的金融市場活躍程度,眼睜睜地看著外地資金離開本港並轉投內地。

滬港通、深港通引進北向投資 港人資金流入內地

中央政府先後於2014年11月和2016年12月,推出滬港通及深港通,兩者為滬港股票及深港股票市場交易「互聯互通」機制的簡稱。滬港通及深港通是由港交所、上海證券交易所、深圳證券交易所,與中國證券登記結算有限公司,在內地與香港證券市場建立的交易及結算互聯互通機制,目的是讓香港及境外投資者,以及內地投資者直接進入對方股票市場。

當中分為「北向交易」(滬股通、深股通)與「南向交易」(均稱為港股通),所有香港與境外的機構及個人投資者,均可參與「北向交易」,除了深股通下創業板股票只限最低資產總值達800萬港元的專業投資者;滬股通和深股通均不設總額度,每日額度則均為130億元人民幣。然而,「南向交易」港股通的內地投資者門檻則需在其證券帳戶及資金帳戶內的資產合計不低於50萬元人民幣;每日投資額度為105億元人民幣,沒有總額度限制。

債券通財境外投資經香港入內地 南向通無時間表

繼滬港通、深港通後,內地與香港的互聯互通由股票擴大至債券,債券通的北向通已於今年7月3日開通,讓境外機構(境外央行、主權基金、國際金融機構、養老基金等,散戶暫未能參與)投資內地銀行間債券市場,結算安排透過金管局旗下中央結算系統(CMU),分別於內地中登公司和上海清算所開立的賬戶進行,港交所(388)亦會提供一個讓讓境外投資者與內地交易商直接交易的平台。北向通可投資範圍則包括國債、地方政府債、政策性銀行債、金融債券及公司信用債券等,沒有投資額度限制。

對於這個只實施了一半的債券通,中央當局甚為滿意,因為可為內地帶來一定程度的資本淨流入。特首林鄭月娥明言債券通對兩地市場是「互惠共贏」,人民銀行副行長潘功勝亦稱是次開通體現中央支港香港鞏固金融中心地位的決心。不過,南向通卻仍未有明確時間表,潘功勝僅稱日後會按北向通的運作情況,與市場需求作適時評估南向通。香港成為國際投資者進入內地債市的重要渠道,亦即變相「協助」原本用作投資香港的部分資金轉流內地市場。

港交所李小加促積金局 強積金加碼買A股

目前強積金只可小量投資內地A股(人民幣普通股票,是指那些在中國大陸註冊,以人民幣認購和交易的普通股票),由於不屬於積金局的核准名單內,故比例最多10%。港交所行政總裁李小加早前被指去信當局,促請局方將A股市場納入可供強積金投資的「核准港外證券交易所名單」,讓基金界可推出A股所佔比重較大的強積金產品。

換言之,一旦消息屬實,日後內地的股票市場或將流入更多港人的投資,不只是一眾熱衷於股票買賣的投資者,更擴展至所有「打工仔」,基金界屆時可大推這些A股佔重較高的強積金產品。另一邊廂,港人的退休金更會受內地企業的營運情況影響,進一步將港人資金投放內地外,亦同時更受內地所控制。

可見,隨着內地打算開放資本市場及人民幣國際化,故希望增加境外機構對人民幣資產的需求,近年積極推出聲稱「互惠互利」的政策促進香港和境外機構投資。香港市場因「紅色資本」流入,來港上市,加上中央政府頻頻推出政策,已逐漸喪失獨立的金融中心地位,與其被譽為「國際金融中心」的香港,倒不如稱為「中國金融中心交易平台」,更為貼切。明日《852郵報》將繼續就中國政府及中資財團如何在港人日常生活中發揮影響,甚至香港連食水也要以高價向內地購買,內地運港的食材更時常被揭發有問題,危及港人健康。

(圖片來源:蘋果日報)

分類:|發表於2017年8月6日 下午7:58
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