【決戰立會】《經濟》:青年新政「低調港獨」故獲放行 報道:梁天琦陳浩天勢遭禁選「熱普城」則可放生│丘偉華

馮仁釗 -缸湖內外

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炒股三十年,大起大落,險死還生,歷盡風浪,看透大中小鱷百態,在金融資本當道焗賭的年代,仍然在股海浮生,冒險犯難,鱷魚頭上釘蚤乸。人性是社會關係的總和,缸湖內外,盡顯人性貪婪與恐懼的面相,主宰一切。

噩耗頻仍疲勞轟炸負面效應邊際遞減 量化寬鬆不斷內地僵屍股市成就港股│馮仁釗│缸湖內外

2016-7-29 08:06
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六十年代讀中學的時候,看過一套名為《瘋狂世界》(It’s a mad mad mad world)的電影,印象深刻。電影說的是一個人性貪婪的故事,為了追逐百萬財富(加入通脹因素,當年100萬可能已等於現時逾億元的資產),劇中每個人都變得瘋狂,爾虞我詐,無所不用其極,暴露人性荒唐醜惡的一面,淋漓盡致,令人嘆為觀之。

人為財死,是資本主義森林規律下常見的現象,發展至今天新興國家如中國權貴(自己友)資本主義當道,以權牟私的尋租活動成為掠奪財富的主導經濟運作模式,掌權/奪權的誘因和回報肯定比金錢利益更大,因為有權便有利,奪利不如爭權,此之謂也。

當今世界一片混亂,災難頻仍,危機四伏,禍害的根源,不外乎權與利而已。但最令人悲哀復無奈的是,在現時全球一體化、資訊科技發達、消息即時傳遞的互聯網時代,經濟學上的所謂邊際遞減定律更顯真理。正所謂英雄慣見亦平常,天天都是壞消息,久而久之,人便會變得麻木,無動於衷,甚至可能在資訊疲勞轟炸下,產生資訊焦慮(Information Anxiety),下意識地要逃避現實,求取心理平衡,解釋了何以生於憂患,Pokemon Go一登陸香港,即時全城哄動,成為萬眾追逐的熱潮。

就以震驚世界的個人隨機恐怖主義為例,由上周至今短短七日內,德國已再發生兩次恐怖襲擊,法國IS刀手則在諾曼第用刀割喉殺死一名老邁的天主教神父,日本也有狂人血腥屠殺殘疾人士,而美國又發生槍手亂槍掃射夜店。今天,連香港亦有北韓變節人士逃入金鐘遠東金融中心南韓領事館尋求政治庇護(圖),可能觸發金正恩報復,隨時出現恐怖襲擊,爆發「韓戰」,反恐特警荷槍實彈,如臨大敵,誰可保證一定不會擦槍走火,禍及無辜?

可是,人們在多番驚嚇下已經漸次麻木,世界並沒有因此而掀起恐慌,連最敏感的金融市場波動,亦只與經濟政策措施攸關,對隨機恐怖主義肆虐視若等閒,全無反應。CNN用“Attack on Rome”為題,報道IS認頭的法國恐殺,意味著聖戰,但實際上只會令支持特朗普的美國右翼民粹主義高漲,教特朗普的民調支持度首次超越希拉莉。如果今天投票決定美國總統誰屬,狂人特朗普可能已經穩操勝券了。

假若特朗普上台,美國會否恢復單邊主義,對華政策更強硬,武力襲擊伊斯蘭國,甚至掀起世界大戰?誰曉得!大家只是看到,南海仲裁並無引發預期的中美衝突,雙方擺出強硬姿態之後,爭議就無聲無色地消失於媒體,公眾很快也就遺忘得一乾二淨。

說了一大堆廢話,只想說明一個事實,就是今時今日,政治上的壞消息,對量化寬鬆持續擴大的金融市場,正因邊際遞減定律,再無重大負面作用。冒險(Risk-on)和避險(Risk-off)的投資/投機活動依然比翼齊飛,各自各精采。雖然歐洲央行、英倫銀行和聯儲局會議後維持息率不變,亦沒有重大量寬措施,但日本首相安倍晉三卻宣布推出一個超乎市場預期逾28萬億日圓(約2.1萬億港元)的刺激經濟計劃,增加中央和地方公共開支,以及增加購買國債及擴大購買資產規模至私人企業和其他風險資產,並打算向央行施加壓力再減負利率,進一步放寬貨幣政策。

這邊廂,在成都剛結束的G20財長及央行會議上,李克強表明不會打貨幣戰,期間央行更力托人民幣滙價,力保6.7算不失。隨即,中央更召開政治局會議,決定向影子銀行開刀,限制銀行利同理財產品籌集得來的資金,用作炒賣股票和購買自己發行的理財產品,企圖迫使銀行信貸流向實體經濟,資助製造業和創新企業發展。由於影子銀行理財產品的規模超逾25萬億人民幣,市場又擔心「去槓杆」措施可能有追溯性,倘若理財產品投入股市的資金一旦被禁,可能要被迫清倉離場,結果周三消息一出,內地A股隨即暴跌,上海A股跌幅一度高達3.6%,連累周四結算的港股亦回軟,在22300點前止步。

但有危亦有機,「去槓杆」措施雖然不利內銀、內險股,對方興未艾的創新科技股卻大為有利,皆因符合國家政策也。何況自去年股災後,大陸股市早已變成僵屍市,身陷所謂流動性陷阱坐擁巨資的內企,預期人民幣貶值,只會加速資本走出去,流入香港進行尋息活動。港股7月已經翻身,周綫圖快要出現10周穿50周綫黃金交叉形態,8月初即使出現技術調整,只要穩守50天綫20800點以上,炒股不炒市,仍然大有可為。

(原圖為now新聞截圖)

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分類:|發表於2016年7月29日 上午8:06

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