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美報告發現投資物業回報略勝股票 林行止:非港人難信服

2019-4-16 19:38
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世邦魏理仕日前發表2019年《全球生活報告》,顯示香港續成全球樓價最高的地區,平均樓價達123萬美元(約964萬港元),不少港人亦會將物業作為投資工具。《信報》創辦人林行止於今日該報專欄,引述美國國家經濟研究局早前公布的論文,指在物業與股票之間,投資前者的回報略勝。他直言這不易令人信服,尤其非港人。

美國國家經濟研究局上月發表一份以〈總風險溢價之謎〉為題、由聯儲局三藩市分局3名研究員合撰的論文。當中研究全球16個發展國家,包括澳洲、比利時、丹麥、芬蘭、法國、德國、意大利、日本、荷蘭、挪威、葡萄牙、西班牙、瑞典、瑞士、英國及美國,但不包括新加坡、加拿大及香港,由1870至2015年的物業樓價走勢,並將這段時間發生的大事,例如第一及第二次世界大戰、經濟衰退,以及金融危機計算在內,結果發現樓宇的期間平均年回報高達6.9%,而股票則只有6.7%,「結論與『常識』背馳!」

林行止認為,雖然兩者區別不算明顯,但置業自住還可享受「不必付租金」的好處,即所謂「估算租值」(Imputed rent)。若加上這一考慮,投資物業的回報則遠勝股票。

他又引述作者稱,在環球化之下,主要股市升降同步,故建立一個涵蓋多國股票的投資組合意義不大;然而樓價受當地經濟盛衰及相關法例影響,故各地樓價市情有異,有意投資物業的人士,應將不同國家的物業加入投資組合。

(圖片來源:蘋果日報)

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分類:|發表於2019年4月16日 下午7:38

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