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曾俊華預算案:港星雙城記 ── 匯率篇

2014-2-19 04:20
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財政司司長曾俊華下星期三便會發表新一個財政年度的預算案。就在發表之前11天,他在「網誌」上就提到新加坡近年經濟高速增長,並指新加坡大量輸入「高中低層次的人才」,以及大量填海造地,值得大家留意

曾俊華這樣談到新加坡,不可謂不用心良苦,否則,大家又何會深入探究新加坡經濟高速增長的因由?

簡單來說,新加坡經濟高速增長,其中一個很主要的原因,是坡元兌美元大幅升值。

2012年2月,彭博通訊社(Bloomberg)曾有以〈Singapore GDP Tops Hong Kong for a Second Year〉為題的報道,探討新加坡本地生產總值的總量,連續兩年高於香港。其中一個原因,是坡元在2008底至2011年底的3年間,兌美元升值一成。

而新加坡容許坡元升值的原因之一,是要壓抑賬面上的物價。當地對上一次大選於2011年5月舉行,結果執政人民行動黨在選舉中得票為當地獨立以來最低。Google Finance的圖表亦顯示,坡元兌美元於2011年中打後,已轉趨平穩。

雖然坡元2011年中以後兌美元大致平穩,但以2005年底約兌0.6美元,升至2013年底約0.8美元,累計升幅高達大約33.3%【見圖】。這種升幅對經濟總量的「貢獻」,對實行聯繫匯率30年的香港來說,試問又可如何追趕?

正因匯率升值,以匯率計算的新加坡經濟總量的確略高於香港,但如果按購買力(purchasing power parity、PPP)計算,則無論是IMF、世界銀行還是CIA World Factbook的資料,香港在2012的經濟總量,仍還是高於新加坡。

前文引述的Bloomberg報道,還提到新加坡經濟高速增長的另外兩個原因:開放長達約40年的賭禁,以及吸引製藥公司到當地建廠。但開賭對香港來說,政治上不可行,至於搞化工,則無論在土地、環保等方面都難以成事。

或者大家會問,為何新加坡的人均GDP,無論以匯率計算還是以PPP計算,都領先香港?這個現象,源於兩地人口結構有很大分別,將在續篇深入探討。

曾俊華在「網誌」中稱,希望社會可以取得共識,作出適當的取捨和平衡。如果香港要取捨、要平衡的,是放棄港元跟美元已踏入第31個年頭的聯繫匯率,甚至以匯率影響選情,則只恐怕連政府和金管局中人,都不會有任何共識。

延伸閱讀
香港經濟發展的限制和優勢(財政司司長辦公室網站)

(網上圖片、Google Finance畫面)

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分類:|發表於2014年2月19日 上午4:20

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